Выгодно ли сегодня купить акции Сбербанка? Прогнозы на будущее и нынешнее состояние цен.
Акции Сбербанка, курс которых сегодня установился на уровне чуть ниже 101-го рубля, являются серьезно недооцененными ценными бумагами по мнению специалистов ООО «Компания БКС». Оценивая их фундаментальную справедливую стоимость на уровне 140 рублей, эксперты уже на протяжении продолжительного времени сохраняют рекомендацию «покупать». При этом они определяют спекулятивную цену на уровне 107 рублей. Посмотрим на Сбербанк именно с точки зрения возможности инвестиций и увеличения доходности своих денежных ресурсов за счет грамотного использования цены покупки и продажи акций.
Банк в качестве акционерного общества
Сбербанк является крупнейшим и старейшим в России по масштабу деятельности и по покрытию территории филиальной сетью. Активы банка составляют более четверти все банковской системы страны. Доля депозитов на счетах составляет 45%, а кредитов – более 30% всего рынка страны. До недавнего времени банк воспринимался исключительно как банк для пенсионеров и проведения платежей за коммунальные услуги. Но благодаря активной политике по ребрендингу и репозиционированию, проводимой при Германе Грефе, который пользуется высоким авторитетом среди российских и зарубежных экономистом и бизнесменов, восприятие банка клиентами сегодня стало меняться. Курс банка изменился: клиентская база расширяется, развивается линейка услуг, улучшается уровень обслуживания. Банк обладает огромной филиальной сетью, кроме того, дочерние банки Сбербанка работают в Казахстане, Белоруссии и на Украине, есть несколько представительств за рубежом.
Банку уже более 170 лет, но как акционерное общество он стал функционировать с 1991 года, когда в июне бил создан ОАО Сбербанк России. В 2007 году банк провел публичное размещение дополнительной эмиссии своих акций, в результате чего привлек 8,8 млрд. долларов. На первом этапе акции выкупались акционерами банка, на втором – доступ к акциям получили все остальные инвесторы. Для повышения ликвидности акций было произведено их дробление, как обыкновенных, так и привилегированных.
Более 52,32% банка принадлежат Центральному банку РФ, 47,68% акций находятся в публичном обращении. Акции Сбербанка торгуются на российской бирже ММВБ-РТС и считаются одними из наиболее ликвидных российских ценных бумаг. В июня 2011 года банк представил американские депозитарные расписки (ADR) на Лондонской и Франкфуртской фондовой биржах, а также на внебиржевом рынке США.
Во время кризиса 2008-2009 годов курс акций Сбербанка подвергся серьезному влиянию. Если в 2007 году стоимость акций достигала даже 112 рублей, то в 2008 году стоимость опускалась аж до 13 рублей. Среднее значение котировок в 2008 году было 63 рубля, а в 2009 – 44 рубля. Только к концу 2010 года банку удалось восстановиться и довести курс до уровня выше 100 рублей.
Покупка акций
Отслеживать изменение котировок акций Сбербанка и купить акции Сбербанка возможно на российской бирже ММВБ-РТС. Банковский гигант выпускает два вида акций:
- обыкновенные акции – данный тип ценных бумаг дает право на управление обществом, и они участвуют в распределении прибыли;
- привилегированные акции Сбербанка (префы) – по данным ценным бумагам выплачивается определенный условно-фиксированный дивиденд, но они не дают право голосовать при выборе Совета Директоров.
Сделки по купле-продаже акций обычно совершаются с привлечением профессиональных участников рынка ценных бумаг, таких как брокеры, инвестиционные компании. Так как банк сам обладает лицензией на осуществление брокерской деятельности, то он может выступать посредником в процессе покупки-продажи акций на Московской фондовой бирже. Кроме того, свои денежные средства можно отдать в доверительное управление, когда специализирующиеся финансовые институты будут сами принимать решение с учетом цены на акции, куда и когда вкладывать/выводить ваши денежные средства.
Котировки акций на вторичном рынке складываются под влиянием спроса и предложения со стороны инвесторов и зависит от целого ряда факторов. Стоимость акций Сбербанка сегодня установилась на уровне 101-го рубля за одну обыкновенную акцию и 81,35 рубля за привилегированную акцию. Сколько составлял курс акций Сбербанка в течение текущего года? Если посмотреть на динамику за 2013 год, то максимальные котировки акций были на уровне 111,50 рублей в третьей декаде мая по обыкновенным акциям и чуть более 86 рублей в третьей декаде ноября по привилегированным акциям. Надо отметить, что по префам наблюдается положительная динамика в течение всего года. В начале 2013 котировки были на уровне 68 рублей. При этом по обыкновенным акциям в течение года происходят колебания с различной амплитудой относительно более-менее среднего уровня около 100 рублей.
Прогноз на будущее
Как известно, курс акций на вторичном рынке устанавливается под воздействием спроса и предложения со стороны участников биржевого процесса, а также зависит от огромного количества факторов. Анализ факторов регулярно производится экспертами, делаются технический и фундаментальный анализ и прогнозируется поведение той или иной ценной бумаги. Относительно Сбербанка мнения очень различаются. Одни оценивают риск по ним достаточно высоким, потенциал роста по ним сокращается ( или уже исчерпан), растет просроченная задолженность по кредитам и увеличиваются резервы на возможные потери что может повлиять на инвестиционную привлекательность банка. Кроме того они вспоминаются экономический кризис и то, как он повлиял на котировки акций.
Другие же напротив оценивают акции как весьма привлекательные. И даже подчеркивают, что это именно должно быть долгосрочное вложение на срок от трех лет. Как уже говорилось, эксперты БКС утверждают, что эти акции недооценены рынком и курс акций еще достигнет 170 рублей, поэтому это хорошее вложение сегодня. Таким образом, при покупке акций банка сегодня и при достижении котировки акции прогнозного уровня, доходность составит более 50% (вопрос в том, за какой срок будет достигнута такая доходность). Однозначной рекомендации, как впрочем и по всем остальным ценным бумагам, никто по акциям Сбербанка не дает. Но если говорить о вложениях в компании-представители банковского сектора, то акции Сбербанка сегодня выглядят достаточно привлекательными и, по сути, банк является единственным реальным местом для инвестиций в этом секторе экономики.
В ближайшее время Сбербанк должен выпустить прогноз на следующий год по размеру прибыли. Эксперты говорят о том, что банку надо обещать инвесторам около 420-440 млрд. рублей с учетом его стратегии, но, скорее всего, банк не сможет это сделать. В этом году рост прибыли практически остановился. В отчете Сбербанка за 11 месяцев фигурирует рост в размере 5,5%, но специалисты подчеркивают, что это связано с недоплатой налогов в размере 6 млрд. рублей и уменьшением нормы резервирования на 0,98% (это позволило получить еще около 110 млрд. рублей прибыли). Сможет ли использовать банк в дальнейшем такие моменты для увеличения прибыли – под большим сомнением. Банк и так уже снизил норму резервирования почти до предела (количество резервов уже меньше, чем проблемных долгов).
Среди последних новостей, касательно позиции Сбербанка на бирже, необходимо отметить последнюю новость о том, что Московская биржа может исключить Сбербанк (как и Газпром) из программы поддержки ликвидности акций. Эта программа запущена в сентябре текущего года на рынке Т+2 – рынок, на котором действует правило отложенных на два дня расчетов и частичного депонирования средств. Программа меняется с января 2014 года, сокращается количество поддерживаемых ценных бумаг. Каким образом это повлияет на стоимость акций и повлияет ли вообще сказать сложно. Но эксперты компании Атон говорят, что исключение из программы поддержки может быть свидетельством того факта, что данная ценная бумага оценивается как ликвидная сама по себе и не нуждается в дополнительном стимулировании торгов.
